Aggregate Supply Shock
Aggregate supply shock 指生產條件突然改變，使 aggregate supply 移動。
最常討論的是 adverse supply shock：例如油價上升、原物料短缺、天災造成生產成本上升，使 SRAS 往左移。
短期結果
SRAS 往左移時，在原本的 AD 下：
- Real GDP 下降
- Price level 上升
- unemployment 上升
這種「output 下降但 price level 上升」稱為 stagflation。
政策困難
Adverse supply shock 會讓政策面臨 tradeoff：
- 若擴張 AD，可以減少 output 與 unemployment 的下降，但會讓 Price level 更高。
- 若不擴張 AD，可以避免進一步推升 Price level，但 recession 會更嚴重。
Long-run adjustment
如果政策不改變 AD，低產出與高失業會讓 wage 與 expected price level 逐漸下降，SRAS 往右回移，output 回到 natural level，Price level 也會下降。