D-MacroEcon-Ch33e-Trade_Policy_in_Open_Economy

Trade Policy in Open Economy

Introduction

Trade policy 是政府直接影響一國進出口數量的政策，常見形式包含 tariff（對進口品課稅）與 import quota（限制某種外國商品可以在國內銷售的數量）。這類政策通常是為了保護特定國內產業，但在 open economy macro model 中，它不會改變整體 trade balance。

Import Quota Example

假設政府限制外國鋼鐵進口。直覺上，進口減少似乎會讓 $\text{NX}=\text{Exports}-\text{Imports}$ 增加，進而縮小貿易赤字。但模型的重點是：trade balance 不只由「某個進口量」決定，還必須和資本流動一致。

分析步驟如下：

1. Import restriction directly raises NX at any given real exchange rate：同一個 real exchange rate 下，進口被限制，所以 net exports demand 增加。
2. Demand for domestic currency shifts right：外國人或市場需要更多本國貨幣來購買本國淨出口，因此外匯市場中的本國貨幣 demand 上升。
3. Loanable funds market is unchanged：這個政策沒有直接改變 national saving 或 domestic investment。
4. Real interest rate and NCO are unchanged：因為 loanable funds market 沒變，利率不變；因為利率不變，net capital outflow 也不變。
5. Supply of domestic currency in foreign-currency exchange market is unchanged：外匯市場的 supply 由 NCO 決定，所以 supply 不變。
6. Real exchange rate appreciates：需求增加但供給不變，使本國貨幣升值。
7. Appreciation offsets the direct NX increase：升值讓本國商品相對變貴，出口下降、進口上升，抵消配額原本造成的 net exports 增加。

Why Trade Balance Is Unchanged

Trade policy 不改變整體 trade balance 的原因可以從恆等式看出：

$$\text{NX}=\text{NCO}=S-I$$

只要 tariff 或 import quota 沒有改變 national saving $S$ 或 domestic investment $I$，整體 $\text{NX}$ 就不能改變。Real exchange rate 會調整到讓新的進出口組合仍然滿足同一個 $S-I$。

What Trade Policy Actually Changes

Trade policy 雖然不會改變整體 trade balance，但會改變「誰生產、誰受益、誰受損」：

• 被保護的國內產業可能受益。
• 消費者面對更高價格與更少選擇。
• 其他出口產業可能因本國貨幣升值而受損。
• 對特定國家的雙邊貿易可能改變，但整體貿易收支不變。

因此 Mankiw 說 trade policy 的效果比較偏 microeconomic，而不是 macroeconomic：它重分配產業利益，但不解決整體 trade deficit。